《笔尖网》/笔尖观察
今年以来，A股整体呈现震荡态势，上(shàng)证指数在年初经历了一段(duàn)時(shí)间的下行，但在近期有所回升。期间，科技信(xìn)息板块、红利板块、人工智能等板块表现较好。《笔尖网》发现，并非所有的主(zhǔ)题基(jī)金基(jī)金经理能抓住这波行情，尤(yóu)其(qí)是华泰(tài)证券（上(shàng)海）资产管理有限公司（以下简称：华泰(tài)资管）旗下的王海山，在60多只信(xìn)息产业主(zhǔ)题基(jī)金集体上(shàng)涨時(shí)，唯有其(qí)管理的华泰(tài)紫金信(xìn)息科技主(zhǔ)题6个月持有混合发起式基(jī)金逆市亏损。
王海山做错了什么？如此丝滑地避开盈利为哪般？
信(xìn)息科技股票飙涨
信(xìn)息产业被视为现代经济的重要支持力量，随着数字化转型的推进以及5G、AI等新技术的广泛应用，信(xìn)息产业正迎来前所未有的发展机遇。市场研(yán)究机构的预测显示，未来几年该行业的快速增长将为相关企业帶(dài)来丰厚的利润。与此同時(shí)，今年以来的二级市场上(shàng)，也毫无保留地展现出信(xìn)息产业的优势。
据《笔尖网》观察，信(xìn)息科技50指数在2024年12月31日报收3306.6點(diǎn)；今年年初A股出现短暂的调整，该指数2025年1月6日报收3103.17點(diǎn)；随后一个多月的時(shí)间，该指数一路狂飙，截至2月12日报收3621.55點(diǎn)。也就是说，信(xìn)息科技50指数年内涨幅达9.52%，尤(yóu)其(qí)是1月7日以来，该指数更是狂涨16.70%。而上(shàng)证指数今年以来累计下跌0.16%，1月7日以来涨幅也仅4.35%。信(xìn)息科技可谓站在了市场的风口。
来自同花顺iFinD的数据显示，截至2月12日，63只信(xìn)息产业主(zhǔ)题基(jī)金年内平均回报率为10.45%。其(qí)中有60只实现正收益，且37只信(xìn)息产业主(zhǔ)题基(jī)金收益率超过10%，华夏中证信(xìn)息技术应用创新产业ETF发起式联接A、华夏中证信(xìn)息技术应用创新产业ETF发起式联接C的期间回报率更是超过19%。唯有华泰(tài)资管旗下的华泰(tài)紫金信(xìn)息科技主(zhǔ)题6个月持有混合发起A、华泰(tài)紫金信(xìn)息科技主(zhǔ)题6个月持有混合发起C出现了亏损，期间回报率分别为-1.17%、-1.26%。
在同类基(jī)金借势大步向前的時(shí)候，华泰(tài)资管的这两只基(jī)金却逆势而行，令投资者百思不得其(qí)解。
华泰(tài)资管王海山在想什么
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据天天基(jī)金网，华泰(tài)紫金信(xìn)息科技主(zhǔ)题6个月持有混合发起A、华泰(tài)紫金信(xìn)息科技主(zhǔ)题6个月持有混合发起C现任基(jī)金经理是王海山，被天天基(jī)金网评价为五星级基(jī)金经理，其(qí)累计任职時(shí)间2年又6天，现任基(jī)金资产规模2.93亿(4只基(jī)金)。王海山自2012年起先后在万联证券、光大证券担任机械行业研(yán)究员；2016年9月加入华泰(tài)证券资管担任机械、電(diàn)气设备新能源研(yán)究员；2020年8月-2022年9月任华泰(tài)证券资管权益专户投资部投资经理。2022年10月起任华泰(tài)证券资管权益公募投资部基(jī)金经理，现管理华泰(tài)紫金信(xìn)息科技主(zhǔ)题6个月定期开放混合基(jī)金和华泰(tài)紫金碳中和混合基(jī)金。
《笔尖网》观察到，作为信(xìn)息产业主(zhǔ)题基(jī)金的华泰(tài)紫金信(xìn)息科技主(zhǔ)题6个月持有混合发起基(jī)金，其(qí)资产配置却与市场理解的有所分歧。
投资信(xìn)息科技主(zhǔ)题，主(zhǔ)要涉及信(xìn)息技术领域的多个细分行业，包括服务器、操作系统、数据库、工业软件、应用软件、半导体等多个板块。这些行业在信(xìn)息科技创新和自主(zhǔ)可控方面具有重要地位，符合国家政策导向和市场需求。但王海山的配置却放在的机械、電(diàn)力设备等制造领域。
“目前产品主(zhǔ)要配置方向机械设备、電(diàn)力设备、通信(xìn)运营商，我们的持仓方向变化不大。”华泰(tài)紫金信(xìn)息科技主(zhǔ)题6个月持有混合发起基(jī)金2024年四季报称，继续采用“哑铃型”组合策略，一头配置业绩稳定估值足够低的高股息资产（比如電(diàn)信(xìn)运营商等），另一头配置估值合理偏低的优质成长个股（以机械、電(diàn)力设备等制造领域为主(zhǔ)）。
进一步观察发现，华泰(tài)紫金信(xìn)息科技主(zhǔ)题6个月持有混合发起基(jī)金在去年四季度末持有股票市值14367.07万元，占基(jī)金总资产的比例84.22% 。其(qí)中，制造业领域配置股票市值7550.98万元，占基(jī)金资产净值比例44.59％，而“信(xìn)息传输、软件和信(xìn)息技术服务业”配置股票市值仅330.17万元，占基(jī)金资产净值比例为1.95%。其(qí)前十大重仓股中，第二大重仓股豪迈科技为轮胎模具制造商，第三大重仓股新天绿色能源为電(diàn)力领域，第四大重仓股格力電(diàn)器主(zhǔ)营空调，第五大重仓股中国龙工为重型机械，第六大重仓股宁德時(shí)代主(zhǔ)营動(dòng)力電(diàn)池，第七大重仓股凌霄泵业主(zhǔ)营水泵，第九大重仓股景津装备从事过滤成套设备的生产和销售，第十大重仓股浙江沪杭甬属于工用运输。上(shàng)述重仓股与信(xìn)息科技相距甚远。
作为典型的息科技主(zhǔ)题基(jī)金，华泰(tài)紫金信(xìn)息科技主(zhǔ)题6个月持有混合发起基(jī)金配置的股票却出现重大偏离。作为机械、電(diàn)气设备新能源研(yán)究员的王海山是否考虑转型？
《笔尖网》将持续关注这只逆市亏损的信(xìn)息科技主(zhǔ)题基(jī)金。
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