汇通财经APP讯——周一(yī)（1月6日）亚市(shì)早盘，现货黄金(jīn)窄幅震荡，目前交(jiāo)投于2640.18美(měi)元/盎司附近，正好在布林线中轨附近。金(jīn)价上周五从三周高(gāo)位回落，收報(bào)2639.62美(měi)元/盎司，跌幅约0.69%，美(měi)国1月ISM制造(zào)业PMI数据强于市(shì)場(chǎng)预期(qī)，美(měi)债收益率走强，令金(jīn)价承压，同时市(shì)場(chǎng)为美(měi)国当选总统特朗普执政后可能出现的经济和贸易转变做准备。
WisdomTree 大宗商品策略师 Nitesh Shah 表示，新总统支持提高(gāo)關(guān)税的議(yì)程提振了美(měi)元，给金(jīn)属市(shì)場(chǎng)带来了巨大的潜在压力。
美(měi)元指数上周上涨0.82%，创下(xià) 11 月中旬以来最强劲的周度表现，为连续第五周上涨，这使得黄金(jīn)对海外买家来说更加昂贵。 尽管上周五小幅回落0.3%，收報(bào)108.91附近。上周四美(měi)元指数曾触及109.54，为2022年11月10日以来新高(gāo)。
特朗普将于1月20日宣誓就职。他提出的關(guān)税和保(bǎo)护主义政策预计将加剧通胀。
这可能会减缓美(měi)联储的降息步伐，限制黄金(jīn)的上涨空间。美(měi)联储在 2024 年降息三次后，由于通胀持续，预计 2025 年只会降息兩(liǎng)次。
美(měi)国12月制造(zào)业接近复苏，生产反弹，新订单进一(yī)步增加，但前景仍不明朗，因可能的關(guān)税上调或推高(gāo)进口原(yuán)材料价格。
尽管美(měi)国供应管理协会（ISM）采购经理人指数（PMI）上月陞(shēng)至九个月高(gāo)点，但调查的基调却并不那么乐观，在一(yī)些受访者的评论中出现了“数量下(xià)降”和“明显放缓”等措辞。六个最大的制造(zào)业行业上月都没有增长。
BMO Capital Markets高(gāo)级经济学家Sal Guatieri表示：“制造(zào)业在年末表现出一(yī)丝乐观情绪，但他们在新的一(yī)年可能面临一(yī)些相当严峻的挑战。”
美(měi)国供应管理学会（ISM）上周五表示，上月制造(zào)业PMI陞(shēng)至49.3，为3月份以来的最高(gāo)水平，高(gāo)于11月份的48.4。PMI低于50表明制造(zào)业出现萎缩，制造(zào)业占经济的10.3%。
12月是PMI连续第九个月低于50的门槛。经济学家此前预测，PMI将维持在48.4不变。
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美(měi)联储在2022年和2023年为抑制通胀而积极收紧货币政策，令制造(zào)业遭受重创。但包括PMI在内的信心调查夸大了工厂生产下(xià)降的幅度。
上个月的政府(fǔ)数据显示，第三季度制造(zào)业年化增长率为3.2%，对同期(qī)3.1%的经济增速做出了贡献。
当选总统特朗普承诺减税，这可能会提振制造(zào)业。但包括提高(gāo)进口商品關(guān)税在内的其他政策承诺可能会推高(gāo)原(yuán)材料价格。
ISM调查前瞻性新订单分项指数从11月的50.4陞(shēng)至52.5。该分项指数在11月是3月以来首次显示扩张。工厂生产在连续几个月收缩后出现反弹。制造(zào)业支付价格指数从11月份的50.3陞(shēng)至52.5。
LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach表示：“鉴于未来贸易环境的不确定性，企业可能会提前拉动需求。”Roach补充说，投入物价指数的上陞(shēng)是“通胀压力持续的迹象”。
特朗普发誓要对来自墨西哥和加拿大的所有产品征收25%的關(guān)税，并对来自亚洲大国的产品额外征收10%的關(guān)税。美(měi)国供应管理学会（ISM）进口指数从上月的47.6陞(shēng)至49.7，也明显反映出对關(guān)税上调的担忧。
ISM制造(zào)业商业调查委员会主席Timothy Fiore将进口和库存指数的上陞(shēng)归因于“提前交(jiāo)付材料以避免潜在的關(guān)税”，以及企业采取行动“以更好地规避未来任何潜在的關(guān)税影响”。
工厂就业进一(yī)步萎缩，制造(zào)业就业指数从11月的48.1降至45.3。这一(yī)指标并不是在备受關(guān)注的政府(fǔ)就业報(bào)告中制造(zào)业就业岗位的可靠预测指标。
兩(liǎng)位美(měi)联储决策者上周六表示，他们认为美(měi)联储控制通胀的工作尚未完成，但也不希望在这一(yī)过程中冒着损害劳动力市(shì)場(chǎng)的风险。
美(měi)联储理事库格勒(Adriana Kugler)和旧金(jīn)山联储主席戴利(Mary Daly)的讲话凸显了美(měi)联储在去年将短(duǎn)期(qī)利率下(xià)调整整一(yī)个百分点之后，今年所面临的微妙平衡。
库格勒在旧金(jīn)山举行的美(měi)国经济学会的年会上说：“我(wǒ)们完全意识到，我(wǒ)们还没有达到目标--没有人在任何地方开香槟庆祝。与此同时......我(wǒ)们希望失业率保(bǎo)持在当前水平"，而不是迅速上陞(shēng)。”11 月份的失业率为 4.2%。
戴利在同一(yī)小组会議(yì)上发言时说：“目前，我(wǒ)不希望看到劳动力市(shì)場(chǎng)进一(yī)步放缓--也许在某个特定月份劳动力市(shì)場(chǎng)会逐渐出现波动，但肯定不会进一(yī)步放缓”
里奇蒙联储主席巴尔金(jīn)上周五表示，美(měi)联储的指标政策利率应继续保(bǎo)持限制性，直到更加确定通胀率正在回归2%的目标。
巴尔金(jīn)在马里蘭(lán)银行家协会活动上表示："我(wǒ)认为通胀的上行风险大于下(xià)行风险"，因为经济持续强劲，工资和其他价格压力有可能重新抬头。"我(wǒ)认为自己的立場(chǎng)是希望在更长的时间内保(bǎo)持限制性，而不是另(lìng)一(yī)个阵营，即'我(wǒ)们已经做完了，为什么不把利率降至中性水平'。"
虽然巴尔金(jīn)不是美(měi)联储利率制定委员会今年有投票权的成员，但他的言论反映出联储内部正在就何时再次降息以及如何应对本月晚些时候美(měi)国当选总统特朗普准备再次掌权之际日益不确定的经济环境展开辩论。
尽管美(měi)元近期(qī)上涨，但美(měi)国新政府(fǔ)何时出台政策及其最终影响仍存在很大的不确定性。这可能会在短(duǎn)期(qī)内令美(měi)元的涨势暂歇。而且这种不确定性也会增加黄金(jīn)的避险需求。
Monex USA 汇市(shì)交(jiāo)易员 Helen Given 称："随着政府(fǔ)上台，我(wǒ)们可能会看到美(měi)元有所回调，因为所有这些擬(nǐ)議(yì)的關(guān)税--需要一(yī)些时间来实施，而且我(wǒ)们实际上并不知道所有这些提議(yì)是否都会实施。随着今年下(xià)半年到来，我(wǒ)认为美(měi)元将进一(yī)步走强"。
美(měi)国国债收益率上周五在近期(qī)高(gāo)点附近持稳，在令人鼓舞的制造(zào)业消息公布后有所上行，但在本周關(guān)键就业数据和大量票据和债券发行之前的假日萧条交(jiāo)易中走势有限。
市(shì)場(chǎng)更加關(guān)注本周即将公布的一(yī)系列劳动力市(shì)場(chǎng)数据，其中周五的12月就业報(bào)告将达最受關(guān)注。
DRW Trading市(shì)場(chǎng)策略师 Lou Brien 说："在这样一(yī)个近期(qī)没有任何重大因素的平静市(shì)場(chǎng)中，市(shì)場(chǎng)只会转向流动，而流动可能出于任何原(yuán)因，无论是套利还是投资组合平仓。"
鉴于低失业率和顽固的通胀，预计美(měi)联储本月将不会再次放宽政策，联邦基金(jīn)利率期(qī)货交(jiāo)易员认为美(měi)联储按兵不动的几率接近 90%，3月进行今年的首次降息 25 个基点的几率为 50%。
共和党人约翰逊（Mike Johnson）在周五的投票中险胜，保(bǎo)住了美(měi)国众議(yì)院議(yì)长一(yī)职。
这次投票凸显了共和党内部的分歧，而議(yì)长将面临一(yī)项艰巨的任务，那就是应对特朗普大刀阔斧的立法議(yì)程。国会必须在今年晚些时候解决国家债务上限问题，联邦政府(fǔ)的债务超过36万亿美(měi)元，预计许多国会共和党人将要求大幅削减开支。
本周财政部将拍卖 1190 亿美(měi)元的票面证券，以帮助为超额支出提供资金(jīn)，这将再次提醒人们政府(fǔ)面临的预算挑战。周二拍卖 580 亿美(měi)元的三年期(qī)债券，周三拍卖 390 亿美(měi)元的 10 年期(qī)债券，周四拍卖 220 亿美(měi)元的 30 年期(qī)债券。
"10 年期(qī)债券仍然值得關(guān)注，"Brien说："我(wǒ)的意思是，我(wǒ)们的利率高(gāo)于我(wǒ)们开始这个宽松周期(qī)时的利率，这通常表明人们对美(měi)联储相对于通胀的立場(chǎng)有些担忧。但我(wǒ)们已经稳定下(xià)来了。"
美(měi)国10年期(qī)国债收益率上周五较周四尾盘上涨1.4个基点，至4.589%。通常与美(měi)联储利率预期(qī)同步变动的兩(liǎng)年期(qī)债券收益率上周五 上陞(shēng) 2 个基点，至 4.268%。
需要提醒的是，黄金(jīn)目前正受益于季节性需求支撑，多头仍有继续震荡上攻的机会。数据显示，往年1月份金(jīn)价上涨概率较大，过去十年里有七年的1月份金(jīn)价均录得上涨，过去10年1月份现货黄金(jīn)价格平均上涨了38.82美(měi)元，是所有月份中涨幅最大的。
另(lìng)外，地缘局势也仍在给金(jīn)价提供支撑。
当地时间1月5日，以军发布声明称，在近期(qī)其对加沙地带北部杰巴利耶的军事行动中，打死1名巴勒斯坦伊斯蘭(lán)圣战组织（杰哈德）的军事指挥官。
也门胡塞武装发言人叶海亚·萨雷亚1月5日发布声明称，胡塞武装导弹部队使用“巴勒斯坦-2”高(gāo)超音速弹道导弹，打击了位于以色列北部城市(shì)海法以南方向的奥罗特?拉宾发电厂，行动成功达成目标。
俄罗斯国防部1月5日通報(bào)称，过去一(yī)天，俄军在哈尔科夫、阿夫杰耶夫卡、顿涅茨克、扎波罗热、赫尔松等多个方向打退乌军多次进攻并发动攻势。乌克蘭(lán)武装部队总参谋部同日通報(bào)称，截至当天下(xià)午，前线地区发生106次战斗，集中在波克罗夫斯克、库拉霍沃及库尔斯克方向。
本交(jiāo)易日还需關(guān)注美(měi)国11月工厂订单月率，關(guān)注美(měi)联储理事丽莎·库克将发表的讲话，留意市(shì)場(chǎng)对美(měi)联储会議(yì)纪要和美(měi)国12月非农就业報(bào)告的预期(qī)情况。
（现货黄金(jīn)日线图，来源：易汇通）
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